Как компилятор примнимает значение переменной text (содержание текстовой строки) за аргумент? Как, если нет очевидной связи между "Java is easy to learn!" и text?

Выражение "Java is easy to learn" само по себе уже является объектом типа String. Но строка не может существовать сама по себе в отрыве от контекста. Ссылку на этот объект можно сохранить в переменную text (как в приведённом Вами примере), а можно сразу передать объект методу print(), без использования промежуточной переменной:

print("Java is easy to learn");